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大行看好十大港股,最被看好的十大港股

时间:2019-09-06 11:32来源:商务专区
瑞信发表研究报告指出,考虑到中信银行净息差改善,资产抵押债券的非利息收入增加以及信贷成本下降,因此调升该行2018-20年度每股盈利预测12-19%,H股评级由「逊于大巿」升至「中

瑞信发表研究报告指出,考虑到中信银行净息差改善,资产抵押债券的非利息收入增加以及信贷成本下降,因此调升该行2018-20年度每股盈利预测12-19%,H股评级由「逊于大巿」升至「中性」,目标价由4.7港元升至6.4港元。

格隆汇4月30日丨工商银行今早股价偏淡,盘中曾低见5.85港元。工行昨收市后公布,今年首季纯利按年增长4.1%至820.05亿元人民币,每股盈利0.23元人民币。期内营业收入按年增长10.2%至2,018.18亿元人民币,净利息收入按年增长8.2%至1,481.9亿人民币,年化净利息收益率按年扩阔1点子至2.31%。非利息收入按年增长16.2%。工行首季贷款减值准备4,465.7亿元人民币,较去年底增加8.1%。不良贷款余额2,402.82亿元人民币,较去年底增加51.98亿元人民币,不良贷款率1.51%,较上年底跌0.01百分点。核心一级资本充足率12.84%,满足监管最低要求。

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野村:维持中国太保“买入”评级 目标价40.84港元

至于信行A股评级,则维持「逊于大巿」,目标价由3.8元人民币升至6元人民币。

美银美林发表报告表示,工行首季纯利按年升4.1%至820亿人民币,相当于对其今年预测27%,并指其核心盈利增长由2018年8.5%,至今年首季加快至12.6%。该行重申对其"买入"评级,上调其目标价由6.13港元升至6.5港元,因对内地宏观经济忧虑降低。汇丰环球研究称,工行首季业绩正面,净息差维持稳定(对比大部份同业面临净息差收窄),成本增长明显放缓,该行维持对工行"买入"评级及目标价7.8港元。

里昂:李宁(19.52, 0.06, 0.31%)目标价升至25.4港元 维持买入评级

中国太保公布首季业绩后,获野村维持今年新业务价值增长8%的预测不变,评级仍为“买入”,目标价为40.84港元。

瑞信指出,自去年下半年,信行净息差已见复苏,料此趋势将于今年上半年持续,惟该行资本偏紧,除非获得注资,否则未来12-18个月的增长将会受制。管理层有意于年底前发行400亿人民币可换股债券,瑞信估计,这将可提高其普通股权一级资本比率80-90点子,但具体发行时间和详情仍未确定。

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里昂发表研究报告称,李宁(19.52, 0.06, 0.31%)股价已反映了2020年20亿元人民币的盈利及20倍市盈率,市场普遍预期公司2020年净利润率约12%,上行势头显著。该行上调李宁2019-2021年盈利预测11%、12%及12%,目标价由19.5港元升至25.4港元,维持“买入”评级。

野村指出,太保首季代理渠道的首年保费按年表现较弱,负增长13%,主要因为公司继续淡化“开门红”战略,令环比数字调整所致。野村预期,第二季起,太保的新业务价值增长将可从后赶上,预期今年业务分配将更为平均。太保首季的产险保费按年升13%。

(行情数据:富途证券)

该行指出,李宁可能会利用其强于同行的品牌资产,实现高于同业的溢价、折扣和利润率。该行预计公司有可能在2020年实现24亿元人民币盈利(预计销售额为185亿元人民币,净利润率约13%),预测该股将以每年约30%的盈利增长率复合增长,并有机会上行。

花旗:手续费收入增长强劲 予农行“买入”评级 目标价4.59港元

最新综合7间券商对工行最新评级及目标价:

高盛:渣打集团(66.75, 1.90, 2.93%)重申买入评级 目标价80港元

花旗发表报告指出,农行今年第一季拨备前利润按年增长11.2%,主要是受强劲的手续费收入增长及成本控制所带动。不过,该行净利润只按年升4.3%,预计季绩对该股影响中性。予其“买入”评级,目标价4.59港元。

券商│投资评级│目标价

高盛发表研究报告表示,渣打集团(66.75, 1.90, 2.93%)今年第二季核心税前盈利12.25亿美元,较该行原预期高出7%,成本较原预期低2%,其信贷质素及资本表现亮眼。该行重申渣打“买入”投资评级及目标价80港元。

花旗表示,农行的净利息收益率按季下跌9个基点至2.12%,主要由于存款费用增加及银行间利率环境下降所致。虽然花旗看好农行稳定的存款、手续费收入及不良贷款率趋势,但因NIM受压,加上政府拨备的窗口指引,预计其利润仍会在2019财年受压。

汇丰环球研究│买入│7.8元

该行指出,预计集团公布第二季业绩后,股价反应呈正面。渣打普通股权一级资本比率达13.5%,符合预期,因为其正进行股份回购。渣打第二季收入按季增长2%也优于预期,令人惊喜是财富管理业务收入按季增长10%。

花旗:予比亚迪“买入”评级 目标价90港元

里昂│买入│7.4元

瑞信:电能实业(55.1, -1.05, -1.87%)料全年派息稳定 维持跑赢大市评级

花旗发表研究报告称,比亚迪公布首季业绩,纯利按年升6.31倍至7.5亿元人民币,符合预期,主要是受新能源汽车销量上升所带动,予其“买入”评级,目标价90港元。

高盛│买入│7.3元

瑞信发表报告表示,虽然电能实业(55.1, -1.05, -1.87%) 上半年盈利略逊预期,但仍能维持稳定派息,估计全年派息稳定,相当于5厘股息回报率,该行维持公司“跑赢大市”评级。

报告指出,比亚迪首季经营现金流按年上升3.5倍至4.08亿元人民币。该行对此感到“鼓舞”,指出这是比亚迪过去4年首次取得正数,相信其第二季销售组合改善将会进一步带动经营现金流改善。

摩根大通│增持│7.1元

瑞信:长江基建维持跑赢大市评级 目标价76港元

大摩:首季纯利略胜预期 予中电信“增持”评级 目标价4.8港元

瑞信│跑赢大市│7.1元

瑞信发表报告表示,长江基建上半年赚59亿港元,与去年同期相当,这主要反映了汇率变动及英国非现金项目等因素。若除去非现金项目,经常性盈利应该符合预期,但该行对长建中期息不变感到失望,因为管理层曾表明,会持续增加派息。该行维持长建“跑赢大市”评级,目标价76港元。

大摩发表研究报告称,予中电信“增持”评级,目标价4.8港元。大摩表示虽然行业增长放慢,但该公司的服务收入因市占率增和新业务而跑赢对手。

瑞银│买入│6.8元

汇丰:华能国电(4.73, 0.15, 3.28%)目标价上调至5.1港元 维持持有评级

报告指出,主要得益于摊销折旧减少,中电信首季服务收入和EBITDA都符预期,纯利高于预期2-3%。

银美林│买入│6.13->6.5元

汇丰发表报告表示,受单位燃料价格下跌带动,华能国际电力上半年盈利出现增长,预计煤价下跌的势头将持续至下半年,但产能使用率仍然受压。该行上调华能国际电力目标价2%,由5港元调高至5.1港元,维持“持有”评级。

招银国际:上调光大银行评级至“买入” 升目标价至4.6港元

最新综合6间券商对工行最新看法:

汇丰:上调维达目标价至15.7港元 升至持有评级

招银国际上调光大银行评级,由“持有”升至“买入”,目标价也由3.7港元升至4.6港元。

券商│对首季业绩看法

汇丰发表报告表示,将维达国际(15.4, -0.04, -0.26%)(15.4, -0.04, -0.26%)目标价上调26%,由原来12.5港元,调高至15.7港元,上调评级至“持有”。

报告指出,光大银行目前的估值为2019年预测市账率0.55倍,较行业平均值低26,该行认为目前的估值并没有完全反映其优于同业的盈利增长潜力,而未来持续向好的息差扩张和手续费增长,也可弥补其稍显薄弱的拨备情况。

汇丰环球研究│成本增长明显放缓,净息差大致稳定

该行指出,由于公司较低的纸浆库存,纸巾利润率改善提早在第二季显现。公司受惠纸浆价格下跌,第二季毛利率回升至去年上半年水平。第二季自然增长也与第一季相若,该行因此上调维达全年收入预测9%及毛利率的28.6%,纯利预测则上调21%。

美银美林:增长前景仍稳健 升福耀玻璃目标价至29元

摩根大通│净息差稳定及带动收入增长,手续费收入复苏

中金:蒙牛乳业(31.9, 0.10, 0.31%)上半年增速稳健 目标价升至35.6港元

美银美林将福耀玻璃2019及2020年盈利预测分别上调1%及下调1%,目标价由28元升至29元,评级“中性”。

瑞信│拨备前利润强劲

中金发表研究报告称,预测蒙牛乳业(31.9, 0.10, 0.31%)上半年收入同比增长14%,上半年息税前利润增长26%,认为公司基本面向好、增速稳健,上调目标价20%至35.6港元,即较7月31日收市价31.8港元,仍有12%的上升空间。

美银美林发表研究报告指,福耀玻璃首季纯利及每股盈利按年升8%至6.06亿元人民币及0.24元人民币,相当于该行及市场2019年全年预测的17%及15%。

美银美林│纯利符预期,核心盈利增长理想

该行指出,增值税下降与产品结构升级,均对蒙牛的毛利率有利,但原奶成本上涨与部分产品降价会造成一定的抵销。蒙牛剥离君乐宝能让公司资本开支更好地聚焦于高增长、高利润率的品类,减少对整体盈利能力的稀释,也将改善蒙牛资产负债率及现金流状况,但剥离后对公司收入减少也将较为明显。

瑞银:升海螺水泥目标价至57.77元 重申“买入”

摩根士丹利│成本收入比率维持低企,资产质素稳定

汇丰:太平洋航运(1.64, 0.02, 1.24%)重申买入评级 目标价2.1港元

瑞银发表研究报告,将海螺水泥2019至2021年盈利预测上调4%至5%,目标价由54.97元升至57.77元,重申“买入”评级。

大和│首季净息差平稳,但信货成本较高

汇丰发表研究报告表示,认为贸易状况于下半年7月开始改善,预计太平洋航运(1.64, 0.02, 1.24%)未来1-2年盈利预测大致不变,2019年下半年较去年同期,及2020年度业绩有改善。该行重申太平洋航运“买入”投资评级,目标价2.1港元,与现价仍有逾25%水位。

报告指出,公司首季盈利按年升27%至60.8亿元人民币,好过市场预期,主要由于销量高过预期,该行料平均售价稳固已大致反映。

该行指出,太杭中期业绩经常性损失达60万美元。管理层表示,亏损是因为上半年公司按期租合约对等基准收入下跌,及船队成本上升,但该行认为公司因亏损没有分派中期股息,意味着全年派息可达纯利的5成,上述亏损也低于该行预期。

富瑞:予铁塔“买入”评级 目标价2.55元

钻石赌场,交银国际(1.27, -0.01, -0.78%):华能国电目标价5.43港元 维持买入评级

富瑞发表研究报告指,进期市场有传中电信及中联通共同建设5G网络,导致中国铁塔的股价受到调整,但该行仍看好中铁塔,予其“买入”评级,目标价2.55元。

交银国际(1.27, -0.01, -0.78%)发表研究报告表示,下调对华能国际电力下半年的售电量增长预测,将其2019至2021年的净利润预测下调11.1%、6.9%及5.4%,预计公司2019至2021年间保持70%的分红比例。该行轻微下调华能国际电力股份目标价0.73%,由5.47港元下调至5.43港元,维持“买入”评级。

该行认为,若中电信及中联通要共同建设5G网络,则需要成立一所合营公司,但股权分配将会成为争议,而且在网络共享上也会产生不少技术性问题,因此该行对两家公司共同建设网络的机会有所保留。

该行指出,对今年下半年售电量的预期较管理层指引保守,预计华能国电(4.73, 0.15, 3.28%)今年总售电量年下降2.1%至39.7259万吉瓦时。不过,预计公司的单位售电毛差将由去年底的每千瓦时0.2039元人民币,年增长15.1%至今年底的0.2347元人民币,今年的直供电比例将上升3个百分点至50%,而上半年为47%。

瑞信:永达汽车连续两季纯利上升 维持“跑赢大市”评级

野村:升港灯目标至8.5港元 维持“中性”评级

瑞信发表研究报告,永达汽车目标价由9港元升至9.3港元,维持“跑赢大市”评级,升2019-2021年盈测2-3%。

野村发表研究报告称,虽然该行认为港灯-SS增长动力不足,但对追求稳定及防御力的投资者仍具有吸引力。该行将其今明两年盈利预测分别调低18%及17%,反映资产基础增加导致更高水平的贬值,继续维持其“中性”评级,目标价由7.55港元调升至8.5港元。

永达汽车2019年首季纯利按季升9.5%,是连续第二季上升,反映公司盈利于去年第三季见底反弹。毛利按季升1.1个百分点至11.3%。

该行指出,预计基于新利润管制协议,港灯全年每股派息会下跌二成至每股0.32港元,相关因素已被消化并反映于目前股价,股息在明年至2021年则可保持稳定。在收益率曲线平稳及美国减息情况下,该行估计港灯估值会获得支持,因为投资者会寻找与债券较为相似的产品。

汇丰:维持中银香港“买入”评级 微升目标价至39.8港元

汇丰环球研究发表报告表示,维持中银香港“买入”评级,目标价自39港元轻微上升至39.8港元。

该行称,与中银香港会见英国伦敦、美国纽约及波士顿的投资者,投资者对中银发展本港、东亚地区及粤港澳大湾区的业务有兴趣。香港业务方面,该行认为利率及楼市发展对中银有正面作用,预计次季将因拆息上升而取得净息差扩阔,2019和2020年公司能维持低资金成本。

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