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欧洲央行本周料按兵不动,欧央行延长QE只是时间

时间:2019-10-29 11:09来源:钻石赌场
上周四欧洲央行果然一如市场预期维持利率不变,但随后行长德拉基(MarioDraghi)却在记者会上大放鹰派言论,称没有讨论过延长QE计划,“暂时”没有必要进行刺激、 瑞银集团(UBS)策略

  上周四欧洲央行果然一如市场预期维持利率不变,但随后行长德拉基(Mario Draghi )却在记者会上大放鹰派言论,称没有讨论过延长QE计划,“暂时”没有必要进行刺激、

  瑞银集团(UBS)策略师Reinhard Cluse表示,该行的基准预测依然是欧洲央行将在12月份宣布QE延长6个月,维持每月800亿欧元。不过,鉴于经济增速的韧性、通胀升高以及担忧低利率的副作用,相信12月份会议不会轻易排除减码讨论。

  Pictet & Cie驻日内瓦经济学家Frederik Ducrozet表示,德拉基可能在12月份有所行动,延长QE六个月就可以了。但总的来说,现在还为时尚早,他可能会说,保留一切选项。

  以下是各大投行对此次会议的前瞻:

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  苏格兰皇家银行(RBS)策略师Giles Gale和Ross Walker指出,此次会议的重要性提升,在市场押注一个不确定结果的情况下,理事会对外沟通并非易事。基准预测是12月份宣布每月800亿、延长9个月。

  1)如果德拉基对可能的QE调整没有给出指引,没有明确否认3月份之后减码,他在问答环节的鹰派姿态可能将欧元/美元推高至1.1084;

  汇通网10月19日讯——欧洲央行本周四(10月20日)将举行货币政策会议,而会议的焦点最终落到德拉基关于资产购买计划的说辞上。各大银行策略师们在客户报告中纷纷表示,任何有关欧洲央行减可能减弱QE(量化宽松)的暗示,可能导致债市大幅抛售。

  Lee在报告中写道,“虽然德拉基称有财政空间的国家应该运用,但这并不意味着各国政府会响应。另外,尽管德拉基同意德国工资需要上调,但仍需要通胀上行才会发生。”

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  裕信银行

  与此同时,苏格兰皇家银行(RBS)也认为,欧洲央行可能在12月会议上释放大招,届时每个月收购资产金额将增加200亿欧元,达到1000亿欧元,存款利率将调降10个基点至-0.50%。

  欧洲央行本周将按兵不动的理由包括美国大选、意大利公投等风险事件。利率市场则预计本次会议将是鸽派结果。不过,欧洲央行引发的欧元变动将是短期的,因为欧元前景依然系于市场对美联储今年加息的预期。

  除了欧银决议之外,今天晚间美国方面将有费城联储制造业数据、成屋销售以及初请失业金数据,预计将会对周四美元走势产生一定影响。

  该行表示,欧元有上行风险,因其弱于大盘说明,一些市场参与者可能在就欧洲央行宣布一些事项做出准备;不过没有更新经济预期的情况下,欧洲央行现在宣布政策变动为时尚早;该行基准预期依然是,欧洲央行在12月份宣布QE延长6-9个月。

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  摩根大通(J.P. Morgan)策略师Greg Fuzesi预计本周会议将无变动,延长QE与形式调整的讨论是相关联的,可能在12月份一起采纳。

  尤其是此前有媒体报道,一些央行委员正考虑缩减资产收购,欧洲央行行长德拉基可能因此面临拷问,除此之外会议可能缺乏亮点。

  该行称,预计要等到12月份才决定QE延长或指标调整;如果本次会议有什么宣布,最可能是技术指标调整,而不是QE延期,基准预期是12月份宣布QE延长6-9个月。

  FX168财经报社(香港)讯 法国巴黎银行(BNP Paribas)经济学家Paul Mortimer-Lee上周五(9月9日)在报告中称,虽然欧洲央行(ECB)没有在上周四(9月8日)的会议上延长量化宽松(QE)政策,但该央行可能只是在等待有关英国退欧影响的更多证据,延长QE只是时间问题。

  摩根大通认为,欧洲央行几乎100%肯定延长QE,只有20%的可能性会降低每月规模至600亿;两派妥协的结果,可能是延长6个月,而不是9个月。

  3、有市场人士指出,在今天晚上的欧洲央行利率决议上,如果有迹象显示央行管委会讨论缩减购债,短期欧元区政府国债收益率可能微涨,推动欧元一起上涨。

  苏格兰皇家银行:此次会议的重要性提升

  然而,法国巴黎银行认为,由于存在下行风险,欧洲央行可能在评估QE的技术细节后于12月采取行动。

  德意志银行(Deutsche Bank)策略师Francis Yared预计,欧洲央行可能等到12月份才宣布QE技术调整,但德拉基可能给出一些暗示维持对收益率曲线熊市趋陡的策略判断。

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  摩根大通

  校对:卢瑟

  高盛(Goldman Sachs)策略师Dirk Schumacher则认为,德拉基将强调QE时间线取决于通胀前景,延长QE没有技术障碍,继续预计欧洲央行在12月份将QE延长到2017年3月之后,至少初期维持每月800亿。

  针对今天晚上的欧洲央行利率决议,以及德拉基记者会,投行、以及分析人士前瞻了欧元的走势。FX168财经网整理如下:

  该行称,欧洲央行可能等到12月份才宣布QE技术调整;但德拉基可能给出一些暗示,维持对收益率曲线熊市趋陡的策略判断

  关于美联储加息前景方面,法国巴黎银行的Lee认为,“就美联储而言,看上去越来越有可能在本月加息。”

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  近期欧元多头很受伤,持续下挫的欧元,眼看就要逼近英国脱欧公投以来的最低水平,俨然已经处于超卖水平。今晚的决议以及德拉基记者会之后,欧元多头会否迎来喘息之机,大行情一触即发?市场将拭目以待!

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  苏格兰皇家银行认为,沟通失败可能引发欧元债大跌、边缘国家息差扩大、收益率曲线趋陡。不过,预计市场波幅会低于“德债怒火”事件。如果欧洲央行发出QE将延期的强烈信号以及其他宽松姿态,投资者应该会预计收益率下行、牛市趋平、边缘国家息差缩小。

  不过今天晚上杜德利将在“金融服务产业文化与行为改革”会议中致欢迎词,主持活动的一场小组讨论会并致闭幕词,料不会发表有关货币政策的言论。

  花旗

  美银美林还称,“欧元可能疲软,但影响不会持久。如果12月份美联储加息、欧洲央行延长QE,预计欧元/美元低于1.1000。”该行还补充道,德拉基需要撤回减码讨论,避免市场负面反应。

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  花旗(Citi)策略师Harvinder Sian和Guillaume Menuet表示,德拉基可能不会鹰派,但在减码可能性问题上可能也不会如普遍预期的那样鸽派。该行的基准预期是本月会议宣布将债券/发行人上限从33%提高至50%,放松合格证券的收益率下限规定。

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  该行表示,德拉基将在本周的讲话中强调“QE时间取决于通胀前景,延长QE没有技术障碍”;该行继续预计,欧洲央行在12月份将QE延长到2017年3月之后,至少初期维持每月800亿欧元的购债规模;虽然欧洲央行可能有理由证明自己可以讨论降低宽松,但理事会大多成员依然认为,欧洲央行货币政策对经济增长和通货膨胀的净效应是积极的。

  巴克莱(Barclay)策略师Cagdas Aksu和Huw Worthington指出,预计要等到12月份才决定QE延长或指标调整,如果本次会议有什么宣布,最可能是技术指标调整,而不是QE延期。该行的基准预期是12月份宣布QE延长6-9个月,

  另外,继今天早前亮相之后,北京时间今天晚上20时30分,美联储三号人物、纽约联储主席杜德利将再度发表讲话。

  利率市场预计,此次会议将给出鸽派结果

  校对:卢瑟

  杜德利当地时间周三晚间表示,如果美国经济保持在当前轨道,美国联邦储备理事会(美联储)可能在今年稍晚升息。

  欧洲央行引发的欧元变动将是短期的,因为欧元前景依然系于市场对美联储今年加息的预期预计欧洲央行本周按兵不动,理由很多,包括美国大选、意大利公投等风险事件;此外,欧洲央行的最新经济预期将在12月份发布,对QE计划进行技术调整的前景,将受到密切关注。

  FX168财经报社(香港)讯 欧洲央行(ECB)本周四(10月20日)将公布最新的利率决议,目前市场普遍预期该央行将维持货币政策不变,焦点最终落到行长德拉基(Mario Draghi)关于资产购买计划的说辞上。投行策略师们近日在报告中称,德拉基任何有关QE减码的暗示,都可能导致债市大幅抛售。

  报告指出,预计欧元/美元在1.10之下企稳进入德拉吉记者会;估计开篇讲话没有多少变化,基于这个基准预测,欧元/美元在1.1025和1.1060应有较大阻力。

  瑞银

  美银美林(BofA)策略师Gilles Moec和Athanasios Vamvakidis表示,“预计德拉基会发出鸽派声音,拒绝谈论提前减码;基本预测是欧洲央行将在12月份宣布延长每月800亿欧元的QE至2017年9月。”

  FX168财经报社(香港)讯 堪称本周最重磅的事件--欧洲央行利率决议,“主角”德拉基记者会将在今晚重磅登场!市场普遍预期欧洲央行将不会调整购债计划,因此德拉基记者会将成为今晚唯一的亮点!

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  周四(10月20日)欧市盘中,欧元/美元窄幅震荡,接近三个月低位1.0952。如果跌穿7月25日触及的低位,欧元/美元将创下6月24日英国公投退欧以来最低水准。

  该行研究团队称,基准预测依然是欧洲央行将在12月份宣布QE延长6个月,维持每月800亿欧元;不过,鉴于经济增速的韧性、通胀升高以及担忧低利率的副作用,相 信12月份会议不会轻易排除降低宽松强度的讨论;预计德国10年期国债收益率进一步升高,年底达到0.15%,明年底达到0.50%

  “受伤”的欧元多头!超卖的欧元迎来大行情?

  该行研究团队表示,在市场押注一个不确定结果的情况下,理事会对外沟通并非易事;沟通失败可能引发欧元债大跌、边缘国家息差扩大、收益率曲线趋陡;不过,预计市场波幅会低于“德债怒火”事件;如果欧洲央行发出QE将延期的强烈信号以及其他宽松姿态,预计30年期国债收益率升高50-70个基点,投资者应该会预计收益率下行、牛市趋平、边缘国家息差缩小等可能性;该行的基准预测是,欧洲央行将于12月份宣布将每月800亿欧元的购债规模延长9个月。

  FXStreet分析师Haresh Menghani撰文称,技术面来看,欧元/美元继续挑战短期强劲支撑1.0960-50,如破将跌向英国退欧后低位1.0915-10;如破将指向1.0830-25。相反,自当前支持反弹,汇价将遇阻1.1060-65,如破将指向1.1120-25,然后为短期下降趋势线阻力1.1200附近。

  德意志银行

  BI Economics预计央行将在12月份采取行动,届时将发布新的预期,且内部委员会也将完成考虑的过程。德拉基届时可能会承认,资产购置计划将延长至少3个月,并对QE进行一定的调整。

  该行研究团队指出,预计本周欧洲央行无变动;延长QE与形式调整的讨论是相关联的,可能在12月份一起采纳;欧洲央行几乎100%肯定延长QE,只有20%的可能性会降低每月规模至600亿;两派妥协的结果,可能是将QE延长6个月,而不是9个月。

  杜德利说,鉴于经济“相当接近”美联储设定的2%通胀目标和最大可持续就业,今年稍晚如果加息25个基点,“也并不是什么大不了的事”。

  巴克莱

  

  该行研究团队称,德拉基可能不会鹰派,但在减码可能性问题上可能也不会如普遍预期的那样鸽派;基准预期是本月会议宣布将债券/发行人的上限从33%提高至50%,并放松合格证券的收益率下限规定。

  Papadia预计QE会延期到2017年底,同时股票、ETF、银行贷款等资产会被加入资产购买范围。自9月份欧洲央行会议以来,“无论是实体经济还是金融领域都没有真正发生支持今天宣布采取行动的任何重大事件”。

  该行研究团队称,预计德拉基发出鸽派声音,拒绝谈论提前降低宽松;基本预测,是欧洲央行将在12月份宣布,延长每月800亿欧元的QE至2017年9月,欧元可能疲软;不过,影响不会持久;如果12月份美联储加息、欧洲央行延长QE,预计欧元兑美元低于1.10;此外,QE讨论似已从减码转向技术层面;修改QE指标降低核心利率,会加剧牛市进一步趋平的风险。

  2、法国巴黎银行分析师Steven Saywell等在最新的报告中表示,鉴于在大幅推低短期收益率和大幅推高通胀预期方面能力皆颇有限,欧洲央行即便是发出鸽派言论也不大可能大幅推低欧元/美元。

  野村

  2)如果德拉基表示QE决定将等到最新经济预期发布后的12月份会议,欧元/美元在他开篇讲话中可能升至1.1060,问答环节升至1.1105以上;

  高盛

  校对:JOE

  美银美林:德拉基需要撤回降低宽松讨论,避免市场负面反应

  北京时间周四(10月20日)19时45分,欧洲央行将公布最新的利率决议!20时30分,行长德拉基将召开记者会!

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  法巴银行称,欧洲央行管理委员会开始讨论减码问题的种种迹象没有太受到外汇市场重视,任何减码信号都有可能推动欧元/美元重返1.1294水平。

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  据彭博,接受彭博调查的所有经济学家预计,欧洲央行将维持利率和月度资产购置计划规模不变。因此德拉基记者会将是本次会议唯一的亮点。

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  日内还关注什么?

  该行认为,更强的QE延期暗示将保持欧元兑美元目前的跌势,收益率曲线趋陡和稳定的风险人气也将维持美元兑日元的升势;如果欧洲央行沟通进一步加大市场对近期减码的担心,曲线将趋陡、风险人气恶化;欧元兑美元与美元兑日元近期走势将遇到挑战;但这不是该行的基准预期。

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  除此之外,道明银行还在最新的报告中指出,如果德拉基释放鸽派论调,那么这将让欧元/美元有下行风险,1.0913是关键分水岭。

  富兰克林邓普顿投资基金欧洲固定收益业务主管David Zahn称,欧洲央行今天不会对其QE计划作出调整,行长德拉基会“尽其所能推迟到”12月才调整。

  前欧洲央行市场运作部主管Francesco Papadia今天在接受彭博电视Francine Lacqua采访时说,如果欧洲央行行长德拉吉只字不提QE延期,那“对于市场或许是个失望,”而我并不认为他想让市场失望。

  (欧元/美元日线图 来源:FX168财经网、FXStreet)

  最重磅的大戏登场!德拉基不再令市场失望了?

  彭博调查的经济学家预计,德拉基在12月份以前不太可能宣布新的措施,尽管欧元区经济增速依然疲软,消费者物价也依然接近零,较欧洲央行的目标相去甚远。

  欧洲央行目前的购债计划将于明年3月到期,德拉基对于资产购买计划的表态将是市场关注重点,任何有关可能减少QE的暗示都可能引发债市抛售。

  1、道明银行策略师Jacqui Douglas、Ned Rumpeltin和Renuka Fernandez在研报中称,欧元/美元有温和上行可能。

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